El pasado 29 de abril, Intelfin, la Universidad Continental y el diario Gestión sostuvieron una mesa redonda con la participación de donde Jorge Delgado, presidente de Asomif; Alfonso Segura, exministro de Economía y líder de Hacer Perú; y Carlos Paredes, socio fundador de Intelfin.
Los especialistas discutieron sobre el impacto de las medidas adoptadas paracombatir la pandemia en el sector informal y el de las microfinanzas. ¿Qué esfuerzos se han realizado para aliviar las dificultades que atraviesan estos dos sectores? ¿Son estos suficientes? ¿Qué medidas adicionales se podrían adoptar? Dudas y recomendaciones para lograr mejores resultados.
Espacios para que la gente tenga capacidad de consumo
Jorge Delgado Aguirre, presidente de Asomif
Las instituciones del sector microfinanzas, a diferencia de los bancos comerciales, son “monoproducto”, pues principalmente colocan préstamos a microempresarios informales. Dada la coyuntura actual, dichos préstamos corren un alto riesgo de convertirse en activos improductivos y tendrían que ser provisionados.
Si bien Reactiva Perú fue una primera esperanza para las instituciones microfinancieras, dejó de serlo cuando se vio que atendía únicamente al sector formal de los microempresarios, quienes tienen una mayor presencia en bancos comerciales.
Por su parte, el trabajo conjunto con el MEF en las últimas semanas resultó en la ampliación del FAE-Mype, sin embargo, aun así, estos S/ 800 millones podrían ser insuficientes y dejar a una importante parte del mercado desatendido. Asimismo, es necesario que la población entienda que nuestra estructura de costos es diferente a la de los bancos comerciales.
No se va a llegar a ofrecer créditos a tasas de 2%, pero se hará el esfuerzo para que se trate de cifras mucho menores con las que se hacían colocaciones en el periodo antes del covid-19. Y en cuanto a la reactivación económica, es sumamente importante en esta reapertura del mercado que cada empresa grande de un sector arrastre a las microempresas con las que trabaja. Por ejemplo, si abre Alicorp, también abren todas las bodegas, panaderías, etcétera. También, es esencial que se generen espacios para que la gente tenga capacidad de consumo: sirve de muy poco otorgar créditos a las empresas si la población no puede consumir sus productos y servicios.
Se debe transparentar y publicar el destino de los créditos
Alonso Segura, exministro de Economía
La informalidad es un mecanismo voluntario -a veces, por necesidad- para ser invisible ante el Estado, pero también para sus canales de apoyo. Las mypes se encuentran en la zona gris entre la formalidad y la informalidad.
Los instrumentos anunciados para llegar con facilidades de liquidez no estuvieron mal diseñados (Reactiva Perú, por ejemplo), pero lamentablemente mutaron en el camino, bajaron el porcentaje de cobertura y redujeron los montos de préstamo, modificaciones particularmente relevantes para el segmento mype.
Lo que se ha visto en las subastas es que los bancos “comienzan a descremar”: de los fondos subastados se ha destinado menos del 2.5% a los créditos menores a S/ 30,000, los montos asignados a este tramo han ido disminuyendo y las tasas se han ido incrementando. Sería bueno transparentar y publicar la cartera de créditos de las instituciones financieras participantes en las subastas. Por otro lado, la ampliación de FAE-Mype era bastante obvia; era inédito ofrecer una facilidad de garantía a la mype con menos cobertura que el programa para empresas más grandes.
El golpe al segmento mype ocasionará que el portafolio del sistema microfinanciero se deteriore, y que las provisiones correspondientes les consuman capital. Por ello, era importante que este segmento cuente con 100% de garantía, pero no se hizo así por consideraciones de riesgo moral.
El nivel de solvencia del sistema se puede debilitar en los siguientes meses y sería oportuno hacer un programa de fortalecimiento patrimonial voluntario del Estado con bonos públicos, para evitar desconfianza respecto a la solvencia y a la capacidad de seguir prestando de estas instituciones.
El problema central es el debilitamiento patrimonial
Carlos Paredes Lanatta, socio fundador de Intelfin
El sector informal es uno de los más afectados por esta crisis y probablemente será uno de los más restringidos en los próximos meses. Es heterogéneo, no conocemos bien su tamaño, pero sabemos que es grande, creería que representa, al menos, el 30% del PBI.
El problema es que, al no conocerlo, actuamos como si este no existiese y replicamos medidas de un sector que sí conocemos: el formal. Si se trata de replicar Reactiva Perú al sector informal, probablemente fracasemos y será costosísimo.
Cabe señalar que, debido a que las microfinancieras se dirigen principalmente a empresas o personas del sector informal, el deterioro de sus carteras se está dando, aunque no lo veamos por las oportunas medidas de la SBS.
Estas permitieron “ganar tiempo”, pero no han resuelto el problema. Sin embargo, el deterioro es real y se está dando, al margen que todavía no se refleje en la estadística oficial. El problema básico del sector es el debilitamiento patrimonial. Las consecuencias patrimoniales del deterioro de las carteras crediticias deben atenderse con urgencia.
El fortalecimiento patrimonial de estas instituciones es la única salida. La compra de acciones preferentes o bonos subordinados de estas instituciones generaría incentivos para la eficiencia y permitiría que el sector de microfinanzas siga colocando créditos, minimizando el riesgo moral de Reactiva Perú.
También hay que cuidar el lado del pasivo, una opción es incrementar el monto cubierto por el Fondo de Seguro de Depósitos. Aunque lo más sano es el fortalecimiento patrimonial, pues brinda confianza a los ahorristas y evita generar más problemas.
Por ejemplo, si abre Alicorp, también abren todas las bodegas, panaderías, etcétera. También, es esencial que se generen espacios para que la gente tenga capacidad de consumo: sirve de muy poco otorgar créditos a las empresas si la población no puede consumir sus productos y servicios.
